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航空龙头重征燃油附加,多家跟进,行业三季报承压,2022年复苏之路将呈现差异(附股)
张智博 11-03 19:28

中国国航自11月5日(含)起征收国内航线燃油附加,多家民航标准一致。

多家航司明确重征燃油附加

中国国航官网11月1日公告,自2021年11月5日(含)起销售的客票,国航将恢复征收中国内地国内航线燃油附加。具体内容为:800公里(含)以下航线燃油附加每航段为人民币10元;800公里以上航线燃油附加每航段为人民币20元。

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证券时报·数据宝了解到,截至目前,南方航空、东方航空和海南航空尚未传出恢复征收燃油附加的消息。但按照此前惯例,四大航中只要有一家重启燃油附加,其他航空公司也会跟进。实际上,不少民营航空已经率先恢复征收,吉祥航空、东海航空、瑞丽航空、祥鹏航空、九元航空等纷纷宣布将从11月5日起征收国内燃油附加,收费标准一致。

航空煤油价格上涨

航司成本大幅增加

国内航线旅客运输燃油附加是依据航空煤油基础价格调整的。2015年4月24日,发改委和民航局将收取燃油附加依据的航空煤油基础价格,由每吨4140元提高到每吨5000元,即国内航空煤油综合采购成本超过每吨5000元时,航空运输企业方可按照联动机制规定收取燃油附加。

数据宝统计,2020年5月至今,航空煤油出厂价不断上涨;截至10月,航空煤油出厂价涨至4655元/吨,约为2018年4月水平,预计11月仍会上涨。值得注意的是,航司自2018年6月起恢复征收燃油附加费,期间历经三次上调,由10元调至30元再调至50元。2019年1月,航司暂停收取燃油附加费。七个月内,航空燃油出厂价保持在5300元/吨以上,平均5666元/吨。

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业内人士称,航空煤油是航司主要的运营成本之一,占到总成本的三成左右。今年以来,全球油价持续上涨,航司成本端不堪重负。国航在半年报中表示,集团业绩受航油价格波动影响较大,若平均航油价格上升或下降5%,集团航油成本将上升或下降约4.96亿元。上半年,国航、东航、南航三大航司燃油成本均同比上涨近50%。

分析指出,航司长距离航线占比略高,恢复征收机票燃油附加后,长距离航线平均单客收入将上升约16元,一定程度上可减轻航油价格上涨带来的成本压力。 

航司三季报业绩普遍承压

数据宝梳理了三季报航空运输和机场行业的业绩表现。四大航亏损居前,国航103.22亿元,东航81.62亿元,南航61.19亿元,海航34.42亿元,合计平均每日亏损1.03亿元。导致业绩不佳的原因较多,一方面,国内疫情多点散发,黑天鹅对出行高峰期造成重大打击;另一方面,国际航空煤油价格持续走高叠加人民币升值暂缓,让本就对航油价格高度敏感的航司运营雪上加霜。

但从业绩同比来看,相较于2020年同期低基数,春秋航空深圳机场吉祥航空*ST海航厦门空港均呈大幅增长;东航和南航也有10%以上同比增长。

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后市来看,机构预测国航、东航、南航三大航2022全年净利润在40亿元上下;另有春秋航空上海机场吉祥航空净利润逾10亿元。机构关注度方面,8股获10家及以上机构评级,上海机场春秋航空中国国航中国东航评级次数分别为24次、19次、18次和15次。

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