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代表委员建言新三板改革:完善新三板制度供给 促挂牌公司做大做强

来源: 作者:证券时报两会报道组 2020-05-24

证券时报两会报道组

新三板改革持续推进,改革效应不断显现。多位接受本报记者采访的全国人大代表、全国政协委员认为,新三板改革补齐了多层次资本市场体系的短板,为完善市场制度建设,应尽快制定发布新三板市场监督管理条例,制定相关政策明确国有挂牌公司股票公开发行和在全国股转系统交易特别是在精选层交易,比照上市公司执行,以解决国有挂牌公司通过新三板做大做强的制度障碍。

新三板推动改革补齐短板

自2013年正式运营以来,新三板坚持服务创新型、创业型、成长型中小企业的市场定位,构建了与中小企业特点相匹配的制度体系和服务体系,形成了鲜明的新三板特色。为了解决市场分层、融资、交易、投资者适当性等制度问题,自去年10月份以来,新三板开启了全面深化改革。

此轮改革亮点不少,将市场准入与股票发行“解绑”,为中小企业提供资本市场助力;在市场准入和退出方面,不设门槛,不控节奏;在再融资、并购重组方面,实施小额、快速、灵活的融资机制,不设强制财务条件;在公司监管方面,采取灵活包容的公司监管制度,不强制建立独立董事制度、不强制要求分红,不强制要求建立累积投票制度;允许基础层、创新层挂牌公司选择采用做市交易或者竞价交易方式,并针对基础层、创新层挂牌公司规定单日不同竞价撮合次数,精选层公司则采用与上市公司基本一致的连续竞价交易方式。一系列改革举措激发了市场活力,三板指数表现强于沪深两市,投资者数量也节节攀升。截至4月末,新三板合格投资者开户数已超过83万户,较改革前增长约2.5倍。

全国政协委员、新三板挂牌公司希肯国际董事长安庭指出,新三板市场作为新兴市场,一直处于探索完善中,经过早期爆发式增长,市场参与者逐步趋于理性,此轮改革是在科创板成功经验基础上完善资本市场基础制度、补齐多层次资本市场体系短板的重要安排,也是强化资本市场服务中小企业和民营经济能力、助力创新型国家建设的重要手段。

不少新三板企业冲刺精选层,截至目前,约有160家新三板企业表达公开发行并在精选层挂牌意向。

全国人大代表、新三板挂牌公司荣鑫物业董事长崔荣华表示,精选层的设立,为公司未来在新三板市场定位提供了清晰的目标。可向不特定对象公开发行股票,增强公司融资功能,解决了传统新三板企业融资能力弱、流动性不强的问题,为符合条件的公司转板预留通道。

建言频频需进一步完善规则

在全面深化改革的基础上,一些制度建设还有待完善。

全国人大代表、湖北证监局党委书记、局长李秉恒指出,新三板改革正在稳步推进,市场自律管理权限、基本功能发挥等方面需要更为明确的法律支持,建议国务院有关部门结合多层次资本市场的顶层设计和新三板运行七年来的实践经验,尽快制定发布新三板市场监督管理条例,主要内容应包括,一是明确新三板市场基本功能;二是明确新三板市场自律监管权限;三是规定全国股转公司的组织管理要求。

崔荣华还建议有关部委结合多层次资本市场改革发展,通过制定相关政策明确国有挂牌公司股票公开发行和在全国股转系统交易特别是在精选层交易,比照上市公司执行,以解决国有挂牌公司通过新三板做大做强的制度障碍:

一是股票公开发行方面,明确国有挂牌公司公开发行无需在产权交易所进行“招拍挂”。企业完成内部决策并经国家出资企业或国有资产监督管理机构审批同意后,履行新三板自律审查和证监会核准程序。经证监会核准后,国有挂牌公司在新三板网上发行系统直接确定发行价格和发行对象。考虑到发行制度不宜差异过大,今后国有挂牌公司定向发行制度也应逐步统一相关要求,豁免“招拍挂”程序。

二是国有股权转让方面,明确可通过新三板交易系统交易和公开征集转让两种方式完成。通过交易系统交易的,国有股东按规定履行内部决策或国资监管机构审批程序后,通过新三板盘中竞价交易或大宗交易完成。公开征集转让的,国有股东可通过新三板网站发布公告方式公开征集受让方,经国家出资企业或国有资产管理机构审批后,通过新三板和中国结算办理股份转让和过户登记,公开征集受让方过程中无需在产权交易所进行“招拍挂”。

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