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贵州茅台大跌7%失守2300元整数关 3日累计跌超10%

来源: 作者:吴永芳 2021-02-22 13:54

贵州茅台(600519)22日低开低走,盘中大幅下探。截至发稿,该股跌近7%失守2300元整数关,成交超130亿元。至此,该股在最近的三个交易日跌幅已超11%。

近日,以贵州茅台宁德时代恒瑞医药药明康德中国中免金龙鱼为首的抱团股大幅杀跌,截至目前,贵州茅台在最近的三个交易日跌幅已超10%,药明康德跌幅超14%,中国中免跌幅亦超10%,金龙鱼跌逾9%。

民生证券指出,近期抱团板块的下跌体现了市场主流资金在加速调仓,主要原因有两个:一是前期强势板块股价已计入的预期较满,近期未有明显进一步利好,高估值本身就是调仓换股的原因。二是部分高确定性标的估值体系从市盈率相对盈利增长比率、利润收益率切换为贴现率,而贴现率上行就是估值最大的敌人,然后会通过同业公司比较,带动板块内估值水平一同下行。

浙商证券复盘2019年以来的结构轮动发现,抱团的持续时间往往是2-3个月,即便趋势没走完,也往往面临阶段性切换或休整。对结构轮动而言,产业趋势是根本,风险收益比是内核,触发因素有随机性。相较于指数,当前主要矛盾在于结构切换,短期(1-2个季度)的落脚点是结构高低切,中期(2-3年)的落脚点是从价值股重估过渡为科技成长主升。 

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