风格转换?别再被“套路”了

2018-01-27 10:26 来源:证券时报网

本周,久违的创业板上涨,市场有点小激动。每逢有反弹,创业板总是一鸣惊人,当然,下跌起来也不遑多让。总之,投资市场里,创业板绝对算“风云人物”。

有人说是乐视网拖累了创业板。本周三乐视网复牌,全市场关注,最大的焦点不在乐视股票会有几个跌停板,而是创业板会如何?常言道,利空兑现就是利好,乐视网可能还会跌跌不休,但其对创业板的影响力却日薄西山。

一是其已经被调出创业板指数,复牌后大幅跌停只会对创业板形成心理压力,并不能造成实质性影响;二是创业板经过这么长时间的震荡下跌,市盈率已经到50倍附近,不再是那个业绩与估值不匹配的创业板,有一部分个股跌出了“价值”。三是,乐视网债务事件经过很长时间发酵,投资者已经对其有了预提风险的准备,基金也都做了净值减值的预提;所以,现在有资金青睐创业板并不稀奇,一些跃跃欲试的创业板个股终于有了出头露面的机会,但这就是所谓“上证50休息,创业板接力”的时候了吗?

再次重申,A股市场从来不是跷跷板,按下葫芦浮起瓢,时时说风格转换,实际上从长远来看,就是个“套人”的套路。市场交易,要么做波动,要么做价值投资,哪里有什么风格的说法?如果管理层认可这种说法,那之前这几年的努力和口号,就又被归结于套路了。无论从大机构的角度还是管理层的角度,这种纯投机的思路是难以为继的。

所谓的风格转换,其实是风格的延续,什么风格呢?是针对低估行情的风格延续。只不过,以前大家将目光集中放在大盘股的低估品种中。现在大家开始寻找创业板的低估标的物。有人会说,创业板的估值不是高吗?确实高,目前创业板平均估值48倍,对标纳斯达克22倍的市盈率,还是高一倍以上,但这已经是其历史极低的水平。

所以,把目光投向创业板,是资金的本能之举。毕竟以A股市场目前的号召力,若不是大牛市,资金不足以支撑上证50和中小盘同时上涨,毕竟没有总是下跌的板块。总是下跌的个股倒还真有,比如港股中的仙股;毕竟创业板还是未来的希望,未来的科技创新总不能指望煤炭、钢铁、石化、房产这些大个头吧。

从本周创业板的表现来看,业绩预期良好的个股报复式上涨,缺乏基本面支撑的个股仍然少人问津。所以,大家更应该抛弃以往关于“大盘股”或“成长股”等传统意义上的标签分类,而应紧扣“业绩为王”这条核心主线去布局,只要手中个股业绩增长可持续,而估值又不贵,那么耐心持有,时间自然会给予它公允价值,而不必再疲于频繁调仓换股和过度关注上涨板块。(程喻)

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