贵州茅台股价逼近400元大关 再度刷新历史新高

2017-03-21 10:07 来源:证券时报APP

贵州茅台(600519)21日盘中震荡上扬,股价突破390元大关,目前最高攀升至394元,再度刷新历史新高。

日前,茅台集团党委书记、总经理李保芳在河南进行2天市场调研后,在郑州召开的河南及周边省区茅台经销商座谈会上释放信息:“茅台无淡季”,全年市场仍是紧平衡,并透露了部分最新的销售数据。

兴业证券表示,此前预测茅台未来3年供应不足,此次厂家公开表态供不应求,市场一定会将此理解为涨价的信号,茅台将进入涨价周期,推动业绩加速增长。同时鸡年酒的调控,跟茅台近两年高端定制酒放量的思路是一致的,相当于变相提高出厂价。若出厂价提高,18年业绩增速将至少升至30%以上,合理估值将提高至25倍以上。从我们三地路演反馈来看,机构持仓并不高,建议积极配置。

目前,已有多家机构发布贵州茅台的研究报告,对于茅台的目标价,东方证券给予了390.96元/股,另外,有两家给予了400元/股的目标价。天风证券给出了442元/股、中泰证券给出了431元/股的目标价,申万宏源甚至给出了450元的目标价。

申万宏源研究报告称,茅台提前公布2017年经营数据,收入超预期,上调目标价至450元/股,继续强推。

安信证券表示,高端稳步扩容,预计茅台2020年市值天花板7000亿元。按照“十三五”规划的净利润推算,预计2020年贵州茅台的净利润可达350亿元,给予20-25倍市盈率,2020年对应市值为7000亿元至8750亿元,与目前市值仍有超过50%上涨空间,离市值天花板还远。

天风证券在报告中指出,贵州茅台一季度收入增速在20%的水平,终端动销在25%-30%的水平,社会库存减半,净利润15%增长略低预期,低于收入增速的主要原因还是消费税,后期净利润增速会有环比提升。另外,2016年基酒产量只有3.9万吨,同比增长 21.8%,从量和增速看已经恢复到了产能近几年的最高水平。为此,上调目标价到442元。

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